EPS(주당순이익), PER(주가수익비율)이란?

주식에서 가장 많이 쓰이고, 기업의 이익을 찾아내기 위한 가장 기본적인 수단인 EPS(주당순이익), PER(주가수익비율)을 알아보겠습니다.

 

주당순이익(EPS)는 기업이 벌어들인 당기순이익에서 배당금 등을 제외하고 시장에 발행된 주식으로 나눈 값입니다.

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1주의 가격으로 수익성을 알아 볼 수 있기에, 기업의 실적을 찾아 낼 수 있습니다.

EPS가 높을 수록 수익성이 좋기에 우리가 바라는 가치투자에 좀 더 가까워집니다.

반대로 마이너스라면 기업이 손실을 보고 있는 것입니다.

이렇게 연속으로 마이너스를 기록하고, 뚜렷한 비전이 보이지 않는다면 투자를 다시 재고려 해보시길 바랍니다.

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위의 식으로 간단한 계산을 해보자면

A기업 주당순이익 = 2억(당기순이익) / 10,000주(발행주식수) = 20,000원

즉, EPS는 20,000원 입니다.

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좀 더 보수적으로 계산할려면

기본주당이익 = (당기순이익 – 우선주 배당금)/보통주 주식 수으로 계산할 수 있습니다.

PER(주가수익비율)은 우리가 그토록 바라는 저평가 된 기업을 찾기 위한 기본입니다.

EPS로 주가를 계산하여 저평가 주식을 찾을 수 있습니다.

말보단 보여드리는게 함께 풀어보는 것이 빠를 것 같으니, 아래의 예시를 참고해주시기 바랍니다.

 

아래는 삼성전자의 간단한 투자정보입니다.

(2018년 12월 기준)삼성전자의 EPS는 5,421원이며, 현재 주가는 40,300원 입니다.

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PER을 구하는 공식은 주가 / EPS(주당순이익)이라고 하였습니다.

그대로 수치를 대입하면 아래와 같습니다.

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40,300원 / 5,421 = 7.434

마지막으로 소수점을 첫째자리까지 계산하면

per = 7.4가 나옵니다.

네이버에 등록된 PER과 일치합니다.

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워렌버핏은 PER(주가수익비율)이 12~15이하면 저평가 된 기업이라고 합니다.

30이상이면 거품이 있을수도 있다고 했습니다.

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하지만 업종마다 크게 편차가 나눠지기도 합니다.

​예를 들어 IT기업이나 바이오와 같은 미래산업은 상당히 높은 PER을 유지하고 있습니다.

그만큼 투자자들한테 인기가 많다는 것입니다.

 

동일업종 PER을 보면 다른 기업과 비교하여 상대적으로 해당 기업의 PER이 높은지 낮은지 확인할 수 있습니다.

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PER이 낮으면 낮을수록 저평가 되어있다고 했습니다.

그럼 무조건 낮을 수록 좋을까요?

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제 개인적인 생각으로는 무조건 낮으면 좋다고 할 수는 없다는 것입니다.

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삼성전자를 예를 들어보겠습니다.

위의 표를 보면 동일업종 PER은 6.01이지만 현재 삼성은 PER은 7.43이죠.

그렇다면 ‘삼성전자는 동일업종의 PER보다 높으니 비슷한 업종의 회사에 투자하는게 좋지 않을까?’ 라고 생각하실 수도 있습니다.

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하지만 삼성전자는 반도체 업계에서 명실상부한 기업이고 재무적으로도 상당히 튼튼한 회사이며 반도체 치킨게임에서도 살아남은 것을 생각해본다면 충분히 상쇄하고도 남을 투자가치가 있다고 볼 수 있습니다.

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이렇게 하나의 지표로 투자를 하는 것은 좋지 않습니다.

다양한 정보를 취합하여, 진정으로 저평가 된 회사를 찾는 것이 가치투자의 기초입니다.

네이버, 다음, 증권사를 이용하면 EPS와 PER에 대해 알아볼 수 있으니, 굳이 계산할 필요는 없습니다.

 

​마지막 당부의 말씀을 드리자면 EPS, PER을 투자가치 기준의 ‘전부’로 삼아서는 안됩니다.

 

기업의 진정한 내재가치를 찾는 일이 쉬운게 아닙니다.

 

기업의 현황과 경제상황, 각종 투자지표 등 다양한 정보를 결합하여 투자를 하셔야 합니다.

 

PER만으로 투자를 하는 것은 다른 리스크를 무시하고, 투자하는 잘못 된 행태입니다.

 

앞으로 다양한 지표들에 대해서 배울 것입니다.

 

수 많은 지표들은 좋은 기업을 찾기 위한 찾기 위한 초석이 됩니다.

 

아주 재미없고 지루한 내용이지만, 가장 좋은 투자를 위한 기초적인 내용이기도 합니다.