델타(Delta)

델타(Delta)

델타는 기초자산의 가격 변동에 대한 옵션가격의 변동을 나타내는 지표입니다.

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즉, 기초자산 가격의 $1 변화에 대한 옵션 가격 변화율을 말하며, 기초자산에 대한 옵션 가격의 민감도를 측정하는 단위입니다.

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델타를 구하는 값은 다음과 같습니다.

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델타(Δ) = 옵션 가격변화분 / 기초자산 가격변화분

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예를 들어, A기업의 주가가 10,000원이고 델타가 0.5인데, A기업의 주가가 상승하여 11,000원이 되면 A주에 대한 옵션의 가격이 500원으로 상승하게 됩니다.

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델타는 기초자산의 가격 변동으로 인한 리스크를 관리하기 위하여 이용할 수 있습니다.

이것을 델타 헤징(delta hedging)이라고 합니다.

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델타헤징은 자신이 보유한 포지션의 델타를 영(0)으로 만듦으로써, 기초자산 가격 변동에 따른 보유 포지션 가격변동위험을 제거하는 자산관리기법 중 하나입니다.

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예를 들면, 삼성전자를 기초자산으로 하는 콜옵션 1계약을 매도한다는 가정하에 델타가 0.7이라면 옵션매도자는 0.7단위의 삼성전자 주식을 보유함으로써 옵션 매도에 따른 가격 변동위험을 상쇄할 수 있게 됩니다.