주가가 매일 떨어지는 DB하이텍, 어디까지 떨어질까?

 

DB그룹의 핵심 기업 중 하나인 DB하이텍은 웨이퍼 수탁 생산 및 판매를 담당하는 파운드리 사업과 디스플레이구동칩(DDI) 및 자사 제품을 설계, 판매하는 브랜드 사업하고 있습니다.

 

지난 1년 동안 DB하이텍의 주가는 가히 나이아가라 폭포를 연상케 하는 압도적인 모습을 보이고 있습니다.

 

햄스터가 빵조각을 뜯어먹는 것도 아니고, 주가가 어떻게 저렇게 매일 하락할 수 있는지... 참 여러모로 대단한 기업입니다.

 

저같은 주주들의 입장에서는 발작버튼 그 자체인 것이죠.

 

 

 

 

본론으로 들어가서, 주가가 하락하는 이유를 살펴보면... 일단 현재 반도체 업황 자체가 불황이라는 것입니다. 

 

참고로 DB하이텍은 8인치 파운드리(반도체 위탁생산)를 제조하여 고객사에게 납품하고 있습니다.

 

웨이퍼가 클수록 더 많은 칩을 생산할 수 있기에 12인치 웨이퍼가 등장하고나서 8인치 웨이퍼는 구시대의 유물이 되었습니다.

 

하지만 코로나19때 전자기기 수요가 급증하면서 8인치가 다시 각광받는 시대가 되었습니다.

 

하지만 지금은 워낙 경기가 안좋으니, 8인치인지 12인치인지 나발이고 싹 다 골로가고 있는 중입니다.

 

게다가 구시대 유물 취급을 받았던 8인치는 점점 더 위태로운 풍파를 맞이하고 있습니다.

 

 

이렇게 주요 제품이 녹록치 않은 상황에 빠지자, DB하이텍의 실적은 참담한 그자체 입니다.

 

DB하이텍의 지난해 4·4분기 영업이익은 전년 동기 대비 71.97% 급감한 431억원을 기록했습니다.

한 해를 기준으로 살펴보면 영업이익은 2663억원으로, 전년 대비 65.36% 줄었습니다.

 

게다가 현재 8인치 파운드리 재고가 여전히 많은 탓에 가격을 내려도 주문이 크게 늘지 않는 상황입니다.

 

이말의 즉슨 8인치 불황 모멘텀이 언제까지 지속될지 예측이 불가능하다는 것이죠.

 

일각에선 요즘 AI열풍으로 반도체 수급이 늘어나고 있으니, DB하이텍도 파운드리 수혜를 받지 않는 것에 궁금해 하시는 분들이 많습니다.

 

하지만 8인치는 첨단 반도체 사업이 아니기에.... 큰 기대를 안하시는게 건강상에 이롭습니다.

 

이제 채찍을 열심히 맞았으니, 당근을 찾아보자면... 우선 시장조사기관 트렌드포스는 올해 글로벌 파운드리 팹(공장)의 연간 가동률이 60~70% 수준을 기록할 것으로 예측되고 있습니다.

이는 지난해 하반기 50~60% 수준보다는 높은 것입니다.

 

물론 호황기에 비하면 턱도 없지만, 살아나고 있다는 것에 비중을 둬야할 것 같습니다.

 

그런데 사실 DB하이텍의 문제는 실적 악화가 가장 크지만, 주주환원이 너무 소극적인 것도 문제입니다.

 

최근 기업 밸류업 프로그램으로 저평가된 기업들이 주주환원을 통해 성난 주주들을 안심시키고 있지만... DB하이텍의 주주환원책은 그렇게 메리트가 있어 보이지는 않습니다.

 

그래도 주주총회에서 소액주주들이 빠따를 들고 찾아올 것을 우려한 탓인지 최근 DB하이텍은 대표이사와 이사회 의장을 분리하고 순이익의 30% 이상을 주주에게 환원하는 내용이 담긴 경영혁신 계획안을 발표했으며, 배당성향을 종전 10%에서 최대 20% 확대하겠다는 입장을 보였습니다.