산타투자연구소

풍선효과(Balloon effect)는 어떠한 문제를 해결하면 또 다른 문제가 발생하는 현상을 말합니다. ​ 예를 들어, A라는 동네에 도둑이 많아 물건이 자주 사라진다는 민원이 많아지면 A 동네에는 경찰이 늘어날 것입니다. ​ 하지만 B 동네의 배치된 경찰의 수가 적어짐을 느낀 도둑들은 B 동네로 옮겨가면서 새로운 문제가 발생하는 것입니다. ​ 경제적 측면에서 풍선 효과(Balloon effect)는 정부가 공권력을 행사하더라도 시장의 수요와 공급을 조절하기 힘들다는 의미로 사용됩니다. ​ 중국의 시진핑(習近平) 국가 주석은 사치와 향락 풍조를 방지하기 위해 관료들의 명품 수수를 단속하고 명품 구매를 억제하여 명품 소비를 감소시켰습니다. ​ 하지만 중국 내 명품 판매는 줄었지만 해외에서 명품을 구매하는..

매파(hawks)와 비둘기파(Doves)라는 용어는 1798년 미국의 토마스 제퍼슨(Thomas Jefferson) 대통령으로 유래되었지만, 베트남전쟁이 발발했던 1960년에 다시 알려지게 되었습니다. ​ 베트남전쟁을 확대하여 강경하게 대응하자는 매파(보수강경파)와 전쟁을 확대시키지 않고 외교를 통해 평화적으로 해결하자는 비둘기파(온건파)라고 부르게 되었습니다. ​ 정치적인 관점에서 ‘매’파와 ‘비둘기’파는 보수와 진보의 성향을 뜻하지만, 경제적인 의미로는 물가안정을 위해 금리인상과 긴축정책을 주장하는 세력을 ‘매’파로 경제성장을 위해 금리인하와 양적완화를 주장하는 세력을 ‘비둘기’파로 나누어집니다. ​ 매파는 물가를 안정시키는 것에 중점을 두다 보니 인플레이션에 민감합니다. ​ 따라서 인플레이션을 억제..

레몬 마켓(Lemon Market)은 시고 맛없는 레몬이 많이 유통되는 시장을 말하며 1970년 조지 애컬로프(Akerloff)가 미국의 계량경제학 잡지 ‘Quarterly Journal of Economics’에서 레몬시장 이론(Market for Lemons) 논문을 발표하며 전해졌습니다. ​ 레몬은 먹음직스럽게 생겼지만 강한 신맛 때문에 먹지 못하는 과일로 인식되면서 경제적 용어로는 겉으로는 멀쩡하지만 속을 들여다보면 저품질의 상품들이 가득한 시장을 뜻합니다. ​ 레몬 마켓에서 판매자는 상품의 품질을 정확히 알고 있지만, 구매자는 상품을 구매하기 전까지 상품의 품질 상태를 파악할 수 없습니다. ​ 즉, 정보의 비대칭성이 존재합니다. ​ 따라서 구매자들은 상품의 품질이 좋은 것을 싸게 사기 위해 찾아..

잔물결 효과(ripple effect)는 고요한 호수에 물방울을 떨어뜨리면 그 지점에서부터 파동이 확산되어 가장자리까지 파동의 영향이 미치게 되는 것처럼 부정적인 효과가 점차 확산되어 그 영향이 커지는 현상을 말합니다. ​ 예를 들면, 한 국가의 경기 침체는 다른 국가로까지 확산되면서 결국에는 연쇄적으로 확산되어 전 세계 국가들에게 파급력을 미치게 되는 것을 잔물결 효과에 예로 들 수 있습니다.

소프트 잡(Soft job)은 진입장벽이 낮고 고용 창출 효과가 높은 서비스업 직종을 말하며 학력, 나이, 인종의 차별에 구애받지 않으며 출산, 육아로 경력 단절을 겪은 여성 또는 노인층 등이 보다 수월하게 진입할 수 있는 것이 가장 큰 이점이자 특징입니다. ​ 최근 소프트 잡(Soft job)은 진입장벽이 낮은 만큼 질이 낮은 일자리로 폄하되기도 했지만 아르바이트생으로 시작하여 전문성을 인정받아 본사의 정직원으로 채용되는 일이 발생하면서 편파적인 시각이 개선되고 있습니다. 제조업에 비해 주목받지 못했던 서비스업이 빠르게 성장하면서 국내 산업별 취업자 수에서 서비스업이 차지하는 비중은 70%에 달하며 제조업의 비중은 17%로 서비스업이 4배 이상 높은 비중을 보이고 있습니다. ​ 프랑스, 일본 등의 국가..

마이크로크레디트은 기존의 금융기관과는 거래하기가 힘든 저신용, 저소득층을 대상으로 한 무담보 소액대출을 의미합니다. ​ 금융기관은 보통 대출을 통해 이익을 거두게 됩니다. ​ 하지만 마이크로크레디트은 사회적 취약계층에게 창업 자금 보증 또는 담보 없이 대출해 주는 것이 목적이기에 대출로 수익을 얻기보다는 사회에 이익을 환원하는 성격이 강합니다. ​ 마이크로크레디트은 1976년 방글라데시 그라민 은행 총재인 무함마드 유누스에 의해 개발되었습니다. ​ 당시 방글라데시의 저소득층은 금융기관을 통해 돈을 빌릴 수 없었기에 사채업자에게 돈을 빌려서 부채를 돌려 막았습니다. ​ 하지만 사채의 대가는 상상을 초월했습니다. ​ 사채를 사용할 경우 지급해야 할 이자는 50%~70%에 달했으며 90%이상을 넘는 경우도 많..

BTL(임대형 민간투자사업, Build Transfer Lease)은 민간이 공공시설을 짓고 정부가 이를 임대해서 쓰는 민간투자방식입니다. 먼저, ①민간이 자금을 투자하여 공공시설을 건설(Build) 하고, ②시설이 완공되는 시점에서 소유권이 민간에서 정부로 이전(Transfer) 하는 대신 일정 기간 동안 시설의 사용·수익 권한을 가지게 됩니다. ③시설의 사용·수익 권한을 획득한 민간은 시설을 정부에 임대(Lease) 하고 그 임대료를 받아 시설투자비를 회수하게 됩니다. 즉, 민간사업자가 민간 자본에 의한 사회기반시설을 건설하고 약정 기간 동안 국가 또는 지방자치단체(공공기관)가 민간사업자로부터 시설의 관리운영권을 임대하고, 민간사업자는 약정된 임대료 수입으로 투자비를 회수하는 것입니다. 임대형 민간투..

경제에서 신용이란 돈을 빌리고 빌려주는 채무자와 채권자로 볼 수 있으며, 경색은 어떠한 일이 이루어지지 않거나 소통이 안되고 막히는 것을 말합니다. ​ 즉, 신용경색(credit crunch)이란 금융시장에 돈이 부족해서 돈의 통로가 막히는 것을 뜻합니다. 신용경색이 발생하는 이유는 다음과 같습니다. ​ 경기가 불황일 때, 은행이 돈을 빌려주면 쉽게 돌려받기는 힘듭니다. ​ 경제가 어려운 만큼 어느 정도의 리스크를 감수해야 합니다. ​ 이렇게 미래의 불확실성을 우려한 금융기관들이 돈을 풀지 않고 금고에 쌓아두기만 한다면 시중에 자금이 원활히 유통되지 않게 됩니다. ​ 경기가 어려워 당장 돈이 필요한 기업들은 금융기관을 통해 돈을 빌리기가 힘들어짐에 따라 남은 대출 자금을 갚기 위해 급급하게 됩니다. ​ ..

퍼펙트 스톰(Perfect storm)은 1991년 미국 동부 해안을 강타한 태풍에 휘말린 ‘안드레아 게일 호’의 실화를 바탕으로 한 영화 으로 알려졌으며 둘 이상의 태풍이 충돌하여 커지는 영향과 파괴력을 말합니다. ​ 경제 측면에서 퍼펙트 스톰의 의미는 크고 작은 문제들이 동시다발적으로 발생하면서 심각한 경제 위기를 초래하는 것을 뜻합니다. ‘닥터 둠(Dr. Doom)’이라 불리는 대표적인 비관론자인 미국의 경제학자 누리엘 루비니(Nouriel Roubini)는 2011년 6월, 미국 경제의 이중침체(Double dip, 더블딥), 유럽의 경제 위기(유로존 위기), 중국의 경제 경착륙(활황세를 누리던 경제가 급냉각되는 것)이 겹쳐 빠르면 2012년, 늦어도 2013년까지 세계 경제가 퍼펙트 스톰을 맞이..

워크아웃(Workout)은 재무 상태가 안 좋은 기업이 파산할 위기에 처해있지만, 희생시킬 가치가 있어 기업을 살려내는 것을 말합니다. ​ 즉, 재무 개선 작업(財務改善作業, debt restructuring)이라고 할 수 있습니다. ​ 금융기관(은행, 채권자)은 재무 상태가 부실한 기업(채무자)을 회생시키기 위해 채무의 변제방법 또는 기업 정상화를 위한 상호 협의와 재건형 정리절차 거쳐 기업 갱생을 도모하게 됩니다. ​ 금융기관은 워크아웃의 목적을 달성하기 위해서 부채 상환을 유예(기간을 늘림)하고 빚을 일시적으로 탕감하며 필요에 따라서는 자금을 지원해 주며 손실을 기업과 같이 분담하게 됩니다. ​ 기업은 자력만으로 부채를 상환하기가 힘들기에 어쩔 수 없이 금융기관의 지원을 받게 됩니다. ​ 하지만 금..