산타투자연구소

선물과 옵션 모두 파생상품중 하나입니다. ​ 선물거래에 대해 먼저 말씀드리자면, 선물거래는 쉽게 수량과 품질 등이 표준화 되어 있는 대상물을 계약시점에서 정한 가격으로 미래의 특정시점에 사거나 팔 것을 약속하는 것을 말합니다. ​ 선물에 대해 예시를 들어보겠습니다. 어느 한 사과농장이 있습니다. ​ 농장주인B씨는 올해 사과값이 5천원으로 내릴 것 같아 걱정에 잠겨있습니다. ​ 이와 반대로 사과를 도매하는 중간 상인 A가 있습니다. ​ A는 사과값이 2만원으로 오를 것 같습니다. ​ 반면 B는 비싸게 팔고 싶을 것이고, A는 싸게 구매하고 싶을 것입니다. ​ 그래서 B와A는 1kg당 만원에 거래하기로 계약했습니다. (B는 매도계약, A는 매수계약이라고 할 수 있습니다.) ​ 그런데 왠걸 사과값이 폭등해서 ..

ROE(Return On Equity, 자기자본 이익률)은 상당히 유용한 투자지표입니다. ​ 자기자본 이익률(ROE)은 ‘주주’들의 돈을 가지고 그 동안 얼마나 성장했는지를 수치화 한 것입니다. ​ 즉, 자기자본을 이용하여 얼마만큼 성장하고 이익을 냈는지를 말합니다. ​ 우선 ROE가 꾸준히 증가하면 좋습니다. 그만큼 자기자본을 잘 사용하고 활용하고 있다는 뜻입니다. ​ 워렌버핏은 ROE가 연평균 15~20%이상 늘어난다면 좋은 주식이라고 했습니다. 매년 기업의 자기자본이익률이 꾸준히 성장한다면 그만큼 열심히 돈을 벌고 있다는 뜻이므로 상당히 긍정적인 시선으로 바라볼 수 있습니다. ​ ​그럼 자기자본 이익률(ROE)을 계산하는 방법에 대해 알아보겠습니다. A라는 기업이 회사를 창업했습니다. A기업이 가지..

헤지(hedge)라는 말은 울타리를 뜻합니다. ​ 울타리펀드? 이게 무슨 말인지 궁금하실겁니다. ​ ​미래에 물가가 상승한다면 우리는 현금이 아닌 물건으로 보유하고 있다면 더 안전할 것입니다. 이렇게 물가상승의 위험으로 피할 수 있는 것을 헤지수단이라고 합니다. ​ 즉, 주식, 채권, 파생상품, 실물자산 등 다양한 상품에 투자해 목표 수익달성을 목적으로 합니다. ​ 헤지펀드는 다수보다는 소규모의 고객들을 모아 정부의 규제를 받지 않고, 위험을 감수하면서 고수익을 노리는 투기성이 짙은 자본을 말합니다. ​ ​카리브 해의 버뮤다제도 같은 조세회피지역에 거점을 만들어 자금을 운영해 세금도 내지 않는 헤지펀드 또한 존재합니다. ​ ​다양한 종류의 투자전략을 사용해 채권형 펀드같이 안정적인 헤지펀드가 있고, 선물..

주식투자를 하기 위해 가장 많이 쓰이는 2가지 분석개념에 대해서 알아보겠습니다. 기본적 분석은 ​기업의 내재적 가치를 분석해 미래의 성장성과 수익성을 예측하여 주가를 측정하는 분석법입니다. 재무제표를 통해 기업이 저평가 되었는지 또는 고평가 되었는지 확인하고 관련 업종의 정보, 성장성, 부채, 자본력, 해당업종의 점유율, CEO 성향 등 여러가지 정보를 종합해 기업을 분석하는 것입니다. 가치투자법에 가장 적합한 분석법이기도 합니다. 하지만 기본적 분석에도 한계와 단점이 존재합니다. 재무제표는 분기별로 발표하기에 1년에 4번 밖에 발표되지 않습니다. 투자자들은 분기별로 자료를 받아 볼 수 있기에 정보를 얻는 것이 한계성을 체감할 수 밖에 없습니다. 또한, 주가가 평가된 내재가치보다 저렴하다면 주가가 언제 ..

주식과 떼려야 뗄 수 없는 단어인 분식회계에 대해서 알아보겠습니다. ​ 분식회계는 회사의 실적을 좋게 보이게 하기 위해서 회사의 재무제표(장부)를 조작하는 것입니다. ​ 장부를 조작하는 이유는 간단합니다. ​ 회사의 자산가치를 일부로 높게 평가하여 재무제표를 작성하면 투자자들이 기업의 미래성장성을 밝게 보고 투자를 할 것입니다. 그러니 분식회계를 통하여 재무제표를 조작하여 투자금을 끌어모을려는 목적입니다. ​ 분식회계를 하는 방법은 다양합니다. ​ (1)존재하지도 않는 재고자산을 부풀려 증가한 이익만큼 손익계산서에 올릴 수도 있으며 (2)감각상각비를 속이거나 받지 못하는 (3)매출채권을 대손상각하지 않고 그대로 둔다거나 (4) 관계회사끼리 주식을 교환하여 투자자산을 부풀리수도 있습니다. ※감각상각비:시간..

BPS(Book-value per share, 주당순자산)는 주당순자산 또는 청산가치라고 합니다. ​ ​예를 들어, A라는 회사가 망한다면 회사는 채권자들에게 빚을 갚아야 합니다. 그리고 만약 채권자들에게 돈을 다 갚고도 현금이 남는다면 이제는 주주들에게 나누어줍니다. 하지만 현금이 채권자들에게 갚고 난 후 남는 돈이 없다면 주주들은 땡전한푼 챙겨가지 못합니다. ​ 즉, 주식을 가진 사람들이 주식 하나에 챙길 수 있는 값을 알 수 잇는 게 BPS입니다. BPS를 간단하게 풀이하기 위한 예시를 들어보겠습니다. ​ A기업은 자산이 1억이고 빚은 3천만원입니다. ​ 그럼 A기업의 순자산은 7천만원(1억 – 3천)입니다. 그리고 A기업은 1천주의 주식을 발행했습니다. ​ BPS(A기업) = 7000만원(순자산)..

주식은 크게 보통주, 우선주, 신형우선주, 후배주 등으로 나눌 수 있습니다 우선 보통주​는 일반적인 우리가 매매하는 보통의 주식을 말합니다. 보통주는 주주로서의 투표권과 이익배당청구권, 잔여재산청구권 등의 권리를 가지고 있습니다. 다음으로 우선주는 배당을 보통주보다 우선적으로 받을 수 있습니다. 회사채와 보통주의 성격이 결합된 상태라고 할 수 있습니다. (회사채:기업이 자금조달을 위해 발행하는 채권) ​ ​하지만 무조건 배당을 받을 수 있는 것은 아닙니다. ​ ​기업이 매출 또는 영업이익이 좋지 못해서 실적이 부진하다면 배당을 지급하지 않을수도 있습니다. ​ 보통주와 우선주의 차이점을 살펴보겠습니다. (1)보통주는 투표권, 의결권을 행사 할 수 있지만 우선주는 권리가 없습니다. (2)우선주는 보통주에 비..

주식을 거래하기 위해서는 반드시 매수와 매도를 거칩니다. ​ 우리는 종종 뉴스를 통해 공매도란 단어가 자주 접하게 됩니다. ​ 그렇다면 과연 공매도라는 것은 무엇일까요?​ ​ 일단 공매도를 글자 그대로 해석하면 ‘없는 것을 판다’는 뜻입니다. 즉, 주식을 보유하지 않은 사람이 주식을 파는 행위입니다. ​ 주식을 보유하지도 않은 사람이 어떻게 주식을 파는 것인지 궁금하실겁니다. ​ 주식을 보유한 다른 사람의 주식을 빌려서 팔아치우고 나중에 주가가 하락하면 싼 값에 다시 주가를 사들여 빌려준 사람에게 돌려주어 그 만큼 시세차익을 얻음으로써 이익을 얻는 투자방법입니다. ​ ​간단히 말해서 공매도는 주식을 빌려서서 주가가 하락하면 수익을 벌고, 주가가 상승하면 손실을 보는 것이죠. (일반적인 투자와 반대라고 생..

서킷브레이커의 본래 의미는 제품에 문제가 생기는 것을 막기 위해 설정해 놓은 것입니다. ​ 만약 어떤 전자 제품이 과열되자 전기가 나가버렸다고 하겠습니다. 제품이 과열 되므로 2차 피해를 방지하기 위해서 자체적으로 전기회로에서 과열 된 회로를 차단해 버린 것입니다. ​ 설계자들이 애초에 불이 나는 것을 방지하기 위해 서킷브레이커가 되도록 설정 해놓은 것이죠. ​ 이것을 서킷 브레이커라고 하는데, 주식시장에서도 그 의미가 크게 다르지 않습니다. ​ 갑자기 주가가 급락한다면 주식시장은 무방비상태에서 큰 영향과 충격을 받을 것입니다. 이를 방지하기 위해 주식매매를 일시적으로 정지시키는 제도이며 ‘주식거래 중단제도’라고도 합니다. ​ 서킷브레이커는 가격폭락에 투자자를 보호하기 위해 도입되었으며, 현물주식과 선물..

배당 배당은 기업이 한 해 동안 벌어들인 이익을 회사의 주주들에게 나누어 주는 것입니다. ​ 투자자가 보통 주식을 매수하고, 연말(주식 폐장일)까지 주식을 보유하게 되면 결산을 마치고 실적에 따라 투자자는 배당금을 지급 받을 수 있습니다. ​ 배당금은 기업의 실적에 따라 지급하지만 배당 지급의 의무는 없기에 배당금을 지급하지 않는 기업도 있습니다. ​ 배당을 지급하지 않는 대표적인 회사로는 ‘워렌 버핏’이 이끌고 있는 ‘버크셔 해셔웨이’가 있습니다. 워렌 버핏은 배당금을 지급하지 않고 다시 재투자하여 주가를 상승시키고 있으며 오늘 날 기준으로 303,600달러(3억 4000만원)로 주가를 유지하고 있습니다. ​ 배당은 크게 두가지로 나눌 수 있는데, 그것은 바로 현금과 주식입니다. 현금으로 받는 배당은 ..